【SMM分析】太钢重组今日落地！向中国宝武无偿划转51%股权

SMM8月21日讯：太钢不锈今日发布公告，2020年8月21日上午，持有本公司控股股东太原钢铁（集...

SMM8月21日讯：太钢不锈今日发布公告，2020年8月21日上午，持有本公司控股股东太原钢铁（集团）有限公司（以下简称“太钢集团”）100%股权的山西省国有资本运营有限公司（以下简称“山西国资运营公司”），与由国务院国有资产监督管理委员会（以下简称“国务院国资委”）全资拥有的中国宝武钢铁集团有限公司（以下简称“中国宝武”）签署《山西省国有资本运营有限公司中国宝武钢铁集团有限公司关于太原钢铁（集团）有限公司股权无偿划转协议》（以下简称“协议”）。根据协议，山西国资运营公司将向中国宝武无偿划转其持有的太钢集团51%股权（以下简称“本次划转”）。

本次划转完成后，中国宝武将通过太钢集团间接控制本公司62.70%的股份，并实现对本公司的控制，本公司实际控制人将由山西省国有资产监督管理委员会（以下简称“山西省国资委”）变更为国务院国资委。本公司直接控股股东保持不变，仍为太钢集团。

协议的主要内容

（一）协议主体及签订时间

2020年8月21日上午，山西国资运营公司与中国宝武（以下合称“协议双方”或“协议各方”）签署了《山西省国有资本运营有限公司中国宝武钢铁集团有限公司关于太原钢铁（集团）有限公司股权无偿划转协议》。

（二）划转标的、划转基准日、划转数额

1、山西国资运营公司将太钢集团51％的股权无偿划转给中国宝武。

2、本次划转基准日为2019年12月31日。

3、无偿划转数额根据划转基准日经净资产专项审计后的太钢集团净资产数额确定，净资产专项审计考虑山西国资运营公司将在本次太钢集团股权无偿划转前从太钢集团划出部分国有资产、2020年1-6月累计归母经营损益、太钢集团解决历史遗留问题等因素。根据净资产专项审计结果，无偿划转数额为人民币1446804.03万元。

（三）本次划转不涉及太钢集团职工分流安置。

（四）债权、债务的承担

本次划转不影响太钢集团的法人主体地位，划转完成后，太钢集团在交割之前的债权、债务仍然由太钢集团继续享有和承担。

（五）其他

1、协议各方承诺，其于签署协议前已经依法履行各自的内部决策程序。

2、协议自缔约各方签章之日起成立，并经国资监管机构批准且相关事项获得有权部门审批后生效。

3、协议双方应当诚信协作、密切配合，依法履行必要的审批、登记等程序，努力实现交割的顺利完成。

对于中国不锈钢行业来说，此次股权划转将对行业格局有着显著的影响。太原钢铁（集团）有限公司（简称太钢）是以生产板材为主的特大型钢铁联合企业，其控股的太钢不锈是国内不锈钢厂巨头之一，也是国际上重要的不锈钢生产厂家之一。根据上市公司公开数据2019年不锈钢粗钢产量417.60万吨，不锈钢钢材产量376.23万吨。

而宝武集团在不锈钢行业版图上也有着多家合资企业布局。根据公开资料，宝钢德盛不锈钢有限公司成立于2011年3月，其前身是福建德盛镍业有限公司，2011年原宝钢集团入资控股，托管于宝钢不锈钢有限公司，2017年10月由中国宝武集团直接管理。2019年宝钢德盛产量约在180万吨,其中热轧140万吨,冷轧40万吨，并且宝钢德盛产能在快速提升中，预计未来几年宝钢德盛产能将达到470万吨，包含不锈钢产能330万吨，碳钢产能140万吨。宁波宝新不锈钢有限公司是由宝钢集团有限公司、浙甬钢铁投资（宁波）有限公司、日本国日新制钢株式会社、三井物产株式会社、阪和兴业株式会社分别出资，于1996年3月组建的冷轧不锈钢生产企业，设计年生产冷轧不锈钢薄板66万吨。

SMM认为，此次股权划转之后，宝武集团的不锈钢板块布局将更为全面。从钢种结构上看，太钢不锈的300系和400系均已经拥有了稳定的市场份额，且在高端钢材的研发上在国内钢厂中名列前茅，在出口市场上也具有很强的竞争力；宝钢德盛则在200系方面具有领先优势。按2019年中国不锈钢粗钢产量2940.0万吨计算，太钢和宝钢德盛的粗钢产量分别占全国产量份额的13%和6%，两家企业合并后粗钢产量占据国内产量的五分之一。