优序融资理论是什么？

2026-04-26

优序融资理论（Pecking Order Theory）是由美国学者Myers和Majluf于1984年提出的一种关于公司融资决策的理论。该理论认为，公司在融资时会按照一定的优先顺序依次选择融资方式，而不是根据资本结构理论中的无成本假设来选择最优融资组合。根据优序融资理论，公司的融资顺序通常是内部融资（如利润留存）、债务融资（债务比股权更便宜）、权益融资（发行新股）...